L’étang a une vocation piscicole, il est géré par la société de pêche locale.
Son nom est probablement issu d’une confusion entre le mot “fée’ et le mot “fie” qui signifie épicéa en patois vosgien.
Sur la rive de l’étang, le granit du Valtin est à l’origine d’un sol acide favorable à un tapis d’herbes très fines :la Canche flexueuse, qui confère au lieu une ambiance féerique.
Plus loin, ce sol acide accueillera une lande à Callune et Myrtille.